مقاله انگلیسی رایگان در مورد افق های سرمایه گذاری سهامدار و تامین مالی بدهی بانک – الزویر ۲۰۲۰

elsevier

 

مشخصات مقاله
ترجمه عنوان مقاله افق های سرمایه گذاری سهامدار و تامین مالی بدهی بانک
عنوان انگلیسی مقاله Shareholder investment horizons and bank debt financing
انتشار مقاله سال ۲۰۲۰
تعداد صفحات مقاله انگلیسی ۱۷ صفحه
هزینه دانلود مقاله انگلیسی رایگان میباشد.
پایگاه داده نشریه الزویر
نوع نگارش مقاله
مقاله پژوهشی (Research Article)
مقاله بیس این مقاله بیس میباشد
نمایه (index) Scopus – Master Journals List – JCR
نوع مقاله ISI
فرمت مقاله انگلیسی  PDF
ایمپکت فاکتور(IF)
۲٫۵۳۱ در سال ۲۰۱۹
شاخص H_index ۱۳۵ در سال ۲۰۲۰
شاخص SJR ۱٫۵۹۹ در سال ۲۰۱۹
شناسه ISSN ۰۳۷۸-۴۲۶۶
شاخص Quartile (چارک) Q1 در سال ۲۰۱۹
مدل مفهومی دارد
پرسشنامه ندارد
متغیر دارد
رفرنس دارد
رشته های مرتبط مدیریت، اقتصاد
گرایش های مرتبط مدیریت مالی، مالی، بانکداری، اقتصاد پول و بانکداری، اقتصاد مالی
نوع ارائه مقاله
ژورنال
مجله  مجله بانکداری و مالی – Journal of Banking & Finance
دانشگاه  Mississippi State University, United States
کلمات کلیدی افق سرمایه گذاری، تامین مالی بدهی، نظارت بر جلوگیری
کلمات کلیدی انگلیسی Investor horizon, Debt financing, Monitoring avoidance, Monitoring avoidance
شناسه دیجیتال – doi
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2019.105656
کد محصول E14208
وضعیت ترجمه مقاله ترجمه آماده این مقاله موجود نمیباشد. میتوانید از طریق دکمه پایین سفارش دهید.
دانلود رایگان مقاله دانلود رایگان مقاله انگلیسی
سفارش ترجمه این مقاله سفارش ترجمه این مقاله

 

فهرست مطالب مقاله:
Abstract

۱٫ Introduction

۲٫ Hypothesis development

۳٫ Data and variables

۴٫ Empirical results

۵٫ Robustness tests

۶٫ Effects of shareholder investment horizons on other aspects of debt structure

۷٫ Conclusion

Appendix B. Supplementary materials

Appendix A. Variable descriptions

References

بخشی از متن مقاله:

Abstract

This paper investigates the impact of institutional shareholder investment horizons on a firm’s use of bank debt. We find that short-term institutional ownership of the borrowing firm has a negative effect on bank debt financing. This finding provides evidence consistent with the monitoring avoidance incentives of short-term shareholders. In contrast, long-term institutional ownership has a positive impact on the firm’s reliance on bank debt financing. These effects are attenuated by higher managerial ownership and more motivated investors and are exacerbated by higher information opacity. Our results are robust to potential endogeneity concerns, the potential use of bonds, firm size effects, and alternative measures of investment horizon. Investigating the effects of investment horizons on other aspects of debt corroborates our main findings.

Introduction

Debt financing is an important source of funding for U.S. corporations. Firms can raise debt from arm’s-length investors, such as public bondholders, or from financial intermediaries, such as banks. Previous studies illustrate the relative benefits and costs of using bank debt as opposed to public debt (e.g. Diamond, 1984; Boyd and Prescott, 1986; Fama, 1985; Rajan, 1992; Chemmanur and Fulghieri, 1994). A few papers also explore firm characteristics, such as growth opportunities (Houston and James, 1996), credit quality (Denis and Mihov, 2003), corporate social capital (Hasan et al., 2017), or control-ownership divergence (Lin et al., 2013) as factors influencing a firm’s amount of bank debt. The impact of shareholder investment horizons on a firm’s use of bank debt, however, has not been explored in the literature. This study fills this void by investigating the association between institutional shareholder investment horizons and a firm’s percentage of debt held by banks using a comprehensive sample of U.S. firms from 1990 to 2015.

Institutional investors, who are more sophisticated than individual investors (Baghdadi et al., 2018; Yang et al., 2016; Prevost et al., 2016), are now the major owners of U.S. firms1; however, these investors are far from homogenous (Hotchkiss and Strickland, 2003; Ferreira et al., 2017). One important dimension by which they differ is the length of their investment horizons.2 This difference is economically important because institutional investors with short-term horizons have less incentive to spend resources on monitoring since they are less likely to invest long enough to recoup the costs of their monitoring efforts (Gaspar et al., 2005; Chen et al., 2007).

ارسال دیدگاه

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *