مقاله انگلیسی رایگان در مورد افزایش و قدرت نفوذ سود سهام بزرگ – الزویر ۲۰۱۸

مقاله انگلیسی رایگان در مورد افزایش و قدرت نفوذ سود سهام بزرگ – الزویر ۲۰۱۸

 

مشخصات مقاله
ترجمه عنوان مقاله افزایش و قدرت نفوذ سود سهام بزرگ
عنوان انگلیسی مقاله Large dividend increases and leverage
انتشار مقاله سال ۲۰۱۸
تعداد صفحات مقاله انگلیسی ۴۹ صفحه
هزینه دانلود مقاله انگلیسی رایگان میباشد.
پایگاه داده نشریه الزویر
نوع نگارش مقاله
مقاله پژوهشی (Research Article)
مقاله بیس این مقاله بیس میباشد
نمایه (index) Scopus – Master Journal List – JCR
نوع مقاله ISI
فرمت مقاله انگلیسی  PDF
ایمپکت فاکتور(IF)
۲٫۴۱۴ در سال ۲۰۱۷
شاخص H_index ۷۷ در سال ۲۰۱۹
شاخص SJR ۱٫۴۶۱ در سال ۲۰۱۷
شناسه ISSN ۰۹۲۹-۱۱۹۹
شاخص Quartile (چارک) Q1 در سال ۲۰۱۷
رشته های مرتبط اقتصاد
گرایش های مرتبط اقتصاد پولی، اقتصاد مالی
نوع ارائه مقاله
ژورنال
مجله  مجله امور مالی شرکت – Journal of Corporate Finance
دانشگاه  London Business School – Sussex Place – Regent’s Park – United Kingdom
کلمات کلیدی ساختار سرمایه؛ سیاست تقسیم سود؛ تغییر سود سهام؛ قدرت نفوذ
کلمات کلیدی انگلیسی Capital structure، dividend policy، dividend changes، leverage
شناسه دیجیتال – doi
https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.10.011
کد محصول  E10681
وضعیت ترجمه مقاله  ترجمه آماده این مقاله موجود نمیباشد. میتوانید از طریق دکمه پایین سفارش دهید.
دانلود رایگان مقاله دانلود رایگان مقاله انگلیسی
سفارش ترجمه این مقاله سفارش ترجمه این مقاله

 

فهرست مطالب مقاله:
Abstract

۱- Hypothesis development

۲- Methodology and variable construction

۳- Data

۴- Empirical results

۵- Robustness tests

۶- Conclusions

References

بخشی از متن مقاله:

Abstract

This study documents the fact that large dividend increases are followed by a significant increase in leverage, consistent with management increasing the dividend to use up excess debt capacity. However, the leverage increase is not captured by a standard partial adjustment model of leverage. Nor does it reflect variables known to be related to dividend increases, such as firm maturity, investment, and risk. Instead, the dividend increase signals a complex change in the way firms adjust to their leverage target, but it does not signal a change in the target

Hypothesis development

Firms that make large dividend increases do so voluntarily. Models of dividend signaling suggest that this should be a signal of quality, implying increased future profits (Bhattacharya 1979; Miller and Rock 1985). However, the work of GMS fails to find the hypothesized increase in profits. Instead, they find a change in firm maturity and related variables. But a large part of firm maturity is predictable and so need not be signaled. The behavior they find which cannot be predicted before the dividend change includes declining reinvestment, so the dividend increase could be a signal of an unanticipated change in investment policy. Since investment policy and financing policy are closely linked through the pecking order view of financing, we hypothesize that the unanticipated change being signaled by a large dividend increase could include a change in financing policy. Specifically, we hypothesize that large dividend increases or dividend initiations signal a change in leverage policy of a type that could not be forecasted based on standard models of leverage. To be consistent with the move towards a more mature type of firm that is related to dividend increases, we hypothesize that the change is an increase in leverage. We require that the change is not related to predictable firm maturity variables, so that the dividend increase is a genuine signal: Hypothesis 1A: Firms making large dividend increases subsequently increase leverage in a way not predicted by standard models and not related to predictable firm maturity variables. The null hypothesis against which we test is that any change in leverage policy subsequent to a large dividend increase either is explained by standard models of leverage (trade-off, partial adjustment, or standard pecking order) or reflects the predictable maturing of the firm.

برچسب ها

ثبت دیدگاه