مقاله انگلیسی رایگان در مورد در نظر گرفتن موضوع یا ریسک برای شکست – الزویر ۲۰۱۹

elsevier

 

مشخصات مقاله
ترجمه عنوان مقاله در نظر گرفتن موضوع یا ریسک برای شکست
عنوان انگلیسی مقاله Mind the tail, or risk to fail
انتشار مقاله سال ۲۰۱۹
تعداد صفحات مقاله انگلیسی ۱۹ صفحه
هزینه دانلود مقاله انگلیسی رایگان میباشد.
پایگاه داده نشریه الزویر
نوع نگارش مقاله
مقاله پژوهشی (Research Article)
مقاله بیس این مقاله بیس میباشد
نمایه (index) Scopus – Master Journals List – JCR
نوع مقاله ISI
فرمت مقاله انگلیسی  PDF
ایمپکت فاکتور(IF)
۵٫۳۵۲ در سال ۲۰۱۸
شاخص H_index ۱۵۸ در سال ۲۰۱۹
شاخص SJR ۲٫۲۰۳ در سال ۲۰۱۸
شناسه ISSN ۰۱۴۸-۲۹۶۳
شاخص Quartile (چارک) Q1 در سال ۲۰۱۸
مدل مفهومی ندارد
پرسشنامه ندارد
متغیر دارد
رفرنس دارد
رشته های مرتبط مدیریت، اقتصاد
گرایش های مرتبط مهندسی مالی و ریسک، مدیریت مالی، مدیریت بحران، اقتصاد مالی
نوع ارائه مقاله
ژورنال
مجله / کنفرانس مجله تحقیقات کسب و کار-Journal of Business Research
دانشگاه  Department of Finance, University of Birmingham, Birmingham B15 2TY, United Kingdom
کلمات کلیدی ریسک دنباله ای، ارزش در خطر، خطر نزولی، کمبود مورد انتظار، ورشکستگی، بحران مالی
کلمات کلیدی انگلیسی Tail risk، Value-at-risk، Downside risk، Expected shortfall، Bankruptcy، Financial distress
شناسه دیجیتال – doi
https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2019.02.037
کد محصول  E12253
وضعیت ترجمه مقاله  ترجمه آماده این مقاله موجود نمیباشد. میتوانید از طریق دکمه پایین سفارش دهید.
دانلود رایگان مقاله دانلود رایگان مقاله انگلیسی
سفارش ترجمه این مقاله سفارش ترجمه این مقاله

 

فهرست مطالب مقاله:
Abstract
۱٫ Introduction
۲٫ Defining financial distress
۳٫ Estimating downside risk measures
۴٫ Data and covariates
۵٫ Empirical methods
۶٫ Multivariate models with thresholds
۷٫ Multivariate models with thresholds and risk measures
۸٫ Multivariate models with 5% tail risk estimates
۹٫ Conclusion
Acknowledgements
Appendix A 1. Variable description
Appendix A 2. Correlation matrix
Appendix A 3. Area under ROC curves
References

 

بخشی از متن مقاله:
Abstract

In this study we hypothesise that more frequent extreme negative daily equity returns result in higher tail risk, and this subsequently increases firms’ likelihood of entering financial distress. Specifically, we investigate the role of Value-at-risk and Expected Shortfall in aggravating firms’ likelihood of experiencing financial distress. Our results show that longer horizon (three- and five-year) tail risk measures contributes positively toward firms’ likelihood of experiencing financial distress. Additionally, considering the declining number of bankruptcy filings, and increasing out-of-court negotiations and debt reorganisations, we argue in favour of penalising firms for becoming sufficiently close to bankruptcy that they have questionable going-concern status. Thus, we propose a definition of financial distress contingent upon firms’ earnings, financial expenses, market value and operating cash flow.

Introduction

Financial Distress and Tail Risk are two apparently diverse topics that are gaining increasing attention in the corporate finance literature. The financial crisis of 2007–۰۸ was the alarm bell that augmented global awareness toward tail risk among financial risk managers. Since then, we have witnessed increasing concern among stakeholders toward firms’ risk of bankruptcy or financial distress. Although tail risk has been an active area of investigation in the domain concerned with large financial institutions and financial stability, to the best of our knowledge this study is the first academic attempt to address the relationship between firms’ extreme negative daily equity returns and their likelihood of experiencing financial distress. We hypothesise that more frequent extreme negative daily equity returns result in higher tail risk, and this subsequently increases firms’ likelihood of entering financial distress. The vast majority of academic literature on bankruptcy prediction gravitates around either the choice of explanatory variables (e.g. Campbell, Hilscher, & Szilagyi, 2008; Jones, 2017), or modelling methodologies (e.g. Gupta, Gregoriou, & Ebrahimi, 2018; Shumway, 2001) targeted toward optimising models’ classification performance. However, a model’s performance is significantly dependent on how the distress or bankruptcy event is defined in the first place.

ارسال دیدگاه

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.