مقاله انگلیسی رایگان در مورد رفتار استراتژیک سرمایه گذاران رویکرد نمونه کار واریانس ( الزویر )

مقاله سال ۲۰۱۶

فرضیه کلیدی مدل مارکوویتز این است که همه ی تاجران به عنوان “یادداشت برداران قیمت ها” عمل می کنند. در مقاله حاضر، این رویکرد واریانس میانگین را در محیطی توسعه می دهیم که سرمایه گذاران بزرگ می توانند قیمت ها را در آن تکان دهند. به جای داشتن مشکل بهینه سازی افراد، تعادل نش سرمایه دارها را در می یابیم و مجددا مرز کارایی را تعریف می کنیم.

همچنین برنامه کاربردی تسهیل شده مدل کلی را با دو دارایی و دو سرمایه گذار به وجود می آوریم تا بر رفتار استراتژیک بالقوه سرمایه گذاران بزرگ و کوچک پرتو افکنیم. دستاوردهای ما این ادعا را اعتبار می بخشند که سرمایه داران بزرگ، عملکرد نمونه کارها را در رابطه با شرایط بازاری فوق العاده بالا می برند. به علاوه، سرمایه گذاران کوچک می توانند فقط در صورتی از محیط استاندارد سود ببرند که تاثیری کلی را بر عملکرد نهایی خود نداشته باشند. محیط “دو سر مایه گذار- دو دارایی”، به ما امکان کمیت بخشیدن به عملکرد و انجام تحلیل حساس با توجه به قدرت بازار سرمایه گذاران، خطر پذیری و کشش تقاضای هزینه را می دهد.

در آخر، برای گروهی از ETFهای شناخته شده، به طور عملی نشان می دهیم که چگونه تنوع قیمت ها بر اساس حجم تجاری تغییر می کند. همچنین شرح خواهیم داد که چگونه با داده های واقعی بازار مدلمان را تنظیم کنیم و از آن استفاده نماییم.